昨晚，金价大涨！

6月4日晚间，美股开盘后(hòu)，中概股持续(chíxù)上涨，纳斯达克中国金龙指数涨超2.6%！

美股(měigǔ)三大指数震荡微涨。

一系列疲软的经济(jīngjì)数据，加剧了市场对美联储今年至少将(jiāng)降息两次以避免经济衰退的预期。

美国服务业(fúwùyè)活动(huódòng)收缩、就业增长放缓，推动美国国债收益率全线下滑。掉期交易员目前押注美联储将在(zài)2025年底前降息两次，第一次降息最有可能发生在10月。美元走弱，人民币汇率上涨！

美国供应管理协会(ISM)的服务业指数在5月(yuè)下降1.7点至49.9，低于(yú)50意味着经济活动出现收缩(shōusuō)。就业(jiùyè)增长速度降至两年来的最低水平。预计将于周五发布的非农就业报告将显示就业增长放缓，失业率维持稳定。

LPL Financial的Jeff Roach表示(biǎoshì)：“贸易不确定性正在拖累部分(bùfèn)行业，例如医疗、科技和建筑业。但也不全是(bùquánshì)坏消息。尽管面临关税波动，零售和金融服务公司仍报告了一些增长机会。鉴于各行业前景分化显著，投资者应当(yīngdāng)谨慎配置资产。”

在(zài)贸易谈判方面，欧盟和美国(měiguó)正在(zhèngzài)朝“正确方向”推进，但美国对钢铁和铝的新关税并不利于双方维持谈判势头。欧盟官员谢夫乔维奇在会见美国贸易代表格里尔后作出上述表态。

此外(cǐwài)，薪资处理公司ADP的报告显示，5月份美国(měiguó)私营部门就业仅增加了3.7万人(wànrén)，低于4月下调后的6万人，也远低于道琼斯调查经济学家预测的11万人。

这份报告为即将在周五发布的政府非农就业(jiùyè)数据(shùjù)蒙上阴影(yīnyǐng)。根据道琼斯的一项调查，经济学家目前预计5月份将新增12.5万个就业岗位。

特朗普在数据发布后(hòu)猛烈抨击美联储主席鲍威尔，称“鲍威尔又晚了”，应当立即(lìjí)降息。

尽管(jǐnguǎn)ADP报告“波动较大”且关税问题悬而未决，分析师表示，“实际情况(qíngkuàng)可能没有市场担忧得那么糟。ADP报告历来波动较大，因此关于劳动力市场的真实情况，还得等(děng)周五(zhōuwǔ)的数据出来。近期的通胀数据表现温和，且朝着健康的方向发展。”

华尔街近期表现强劲，科技股的(de)大涨使投资者暂时忽视了有关关税和经济的担忧。近期的上涨让投资者越来越相信市场(shìchǎng)已从关税冲击中走出低谷，特别是在特朗普一系列政策“反转”之后，市场普遍认为白宫(báigōng)将关税作为主要谈判工具。上周联邦法院推翻特朗普关税的裁决，也让市场认为最坏的情况可能已经(yǐjīng)过去(guòqù)，尽管之后这一裁决被上诉法院暂时恢复(huīfù)执行。

加拿大央行维持基准利率(jīzhǔnlìlǜ)不变

加拿大央行周三宣布将基准利率维持在2.75%，理由是需要(xūyào)进一步评估美国贸易政策的影响，但同时表示(biǎoshì)，如果关税持续导致经济走弱，未来(wèilái)可能需要降息。

这是(zhèshì)加拿大央行在连续大幅(dàfú)降息(9个月内下调225个基点)后，第二次按兵不动。

加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆(lēimǔ)在新闻发布会上表示：“美国发起的贸易冲突仍然是加拿大经济面临(miànlín)的最大阻力。” 他(tā)形容美国的贸易政策“高度不可预测”。

他指出：“在(zài)我们获取更多信息之前，委员会内部一致同意(yízhìtóngyì)维持政策不变。”

加拿大央行表示，目前正权衡来自价格上涨带来的通胀上行压力以及(yǐjí)经济增长疲软导致的通胀下行(xiàxíng)压力。

在7月下次利率决议前，加拿大(jiānádà)央行将迎来两个月的通胀数据和(hé)一份GDP数据。

麦克勒姆在开场讲话中表示：“综合来看，若面对持续的(de)美方关税(guānshuì)和不确定性导致经济走弱，而通胀成本压力又受控(shòukòng)，则有必要下调政策利率。”

经济学家普遍预期今年还可能降息(jiàngxī)两到三次，年底政策(zhèngcè)利率可能降至2%左右。

麦克勒姆指出(chū)：“核心通胀上升部分(bùfèn)归因于商品价格上涨，包括食品，这可能反映出贸易中断的影响。”

他还表示，近期(jìnqī)调查显示消费者已准备好(hǎo)面对更高的物价，许多企业也表示将把关税成本转嫁给消费者。

麦克勒姆重申其4月的(de)观点称，由于关税的影响、贸易谈判的结果以及新贸易措施的不确定性仍在持续，央行将减少(jiǎnshǎo)前瞻性指引。

来源 | ‍‍‍中国基金报 21世纪经济报道(bàodào)